Základná myšlienka
Bez rizika neexistuje istý vysoký výnos
Každá investícia obsahuje určitú mieru neistoty. Pri niektorých aktívach je kolísanie malé, pri iných môže byť hodnota počas krátkeho obdobia výrazne vyššia alebo nižšia.
Vyšší očakávaný výnos býva spravidla spojený s vyšším rizikom. To však neznamená, že každá riziková investícia automaticky prinesie vyšší výnos. Môže priniesť aj výraznú stratu.
Riziko nemožno odstrániť úplne. Dá sa však lepšie pochopiť, rozložiť a prispôsobiť cieľu, horizontu a finančnej situácii.
Dve podoby straty
Kolísanie nie je to isté ako trvalá strata
Ak hodnota investície dočasne klesne, ide o kolísanie. Takýto pokles sa môže neskôr zmenšiť alebo úplne vyrovnať, ale nie je to garantované.
Trvalá strata vzniká vtedy, keď sa hodnota už neobnoví alebo keď investíciu predáte so stratou, ktorú už nie je možné zvrátiť.
Kolísanie hodnoty
Cena investície klesne, ale aktívum môže zostať funkčné a hodnota sa môže v budúcnosti obnoviť.
Strata kapitálu
Firma môže skrachovať, dlh môže zostať nesplatený alebo investícia môže dlhodobo stratiť význam.
Druhy rizika
Riziko nemá iba jednu podobu
Pri investovaní sa stretávate s viacerými druhmi rizika. Niektoré ovplyvňujú celý trh, iné iba konkrétnu firmu, menu alebo investičný produkt.
Trhové riziko
Hodnota investícií môže klesať v dôsledku vývoja celého trhu, ekonomiky, úrokových sadzieb alebo nálady investorov.
Riziko konkrétnej firmy
Jedna spoločnosť môže čeliť strate zákazníkov, vysokému dlhu, zlej stratégii alebo iným problémom, ktoré znížia hodnotu jej akcií.
Koncentračné riziko
Ak je veľká časť peňazí investovaná v jednom aktíve, odvetví alebo krajine, výsledok závisí od úzkej skupiny investícií.
Menové riziko
Výsledok investície môže ovplyvniť pohyb meny, v ktorej sú podkladové aktíva alebo samotná investícia vedené.
Úrokové riziko
Zmeny úrokových sadzieb môžu ovplyvniť najmä ceny dlhopisov, financovanie firiem aj hodnotenie akcií.
Likviditné riziko
Niektoré investície sa môžu predávať ťažšie, pomalšie alebo za menej výhodnú cenu.
Riziko a výnos
Prečo vyšší výnos zvyčajne znamená vyššiu neistotu?
Investori požadujú vyšší potenciálny výnos najmä vtedy, keď prijímajú väčšie riziko. Ak by dve investície ponúkali rovnakú istotu, ale jedna výrazne vyšší výnos, investori by prirodzene uprednostnili tú výnosnejšiu.
V praxi je vyšší potenciál odmenou za neistotu, kolísanie alebo možnosť straty. Očakávaný výnos preto nie je sľub.
Praktický príklad
Ako môže pokles vyzerať v eurách?
Percentuálny pokles môže pôsobiť abstraktne. Pri väčšom portfóliu však ide o konkrétne sumy, na ktoré sa treba psychicky pripraviť.
Východisková hodnota investície.
Dočasný rozdiel predstavuje 4 000 €.
Dočasný rozdiel predstavuje 7 000 €.
Otázka pre vás
Dokázali by ste pokračovať v pláne, keby portfólio na rok alebo dva výrazne kleslo?
Reálna reakcia na stratu je dôležitejšia než teoretická ochota riskovať.
Tolerancia a schopnosť
Chcieť riskovať a môcť riskovať nie je to isté
Tolerancia rizika opisuje, ako psychicky zvládate kolísanie. Schopnosť znášať riziko závisí od finančnej situácie, rezervy, príjmu, záväzkov a investičného horizontu.
Ako sa pri poklese cítite?
Ide o vašu emocionálnu reakciu na neistotu a stratu hodnoty.
Čo si môžete finančne dovoliť?
Ide o to, či máte rezervu, stabilný príjem a dostatok času.
Aký výnos potrebujete?
Príliš vysoký cieľ môže viesť k neprimerane rizikovej stratégii.
Sebahodnotenie
Otázky, ktoré pomáhajú nastaviť rizikový profil
Ako dlho budete investovať?
Dlhší horizont môže poskytnúť viac času na zvládnutie poklesov, no riziko úplne neodstraňuje.
Kedy budete peniaze potrebovať?
Ak je termín pevný a blízky, výrazný pokles môže ohroziť konkrétny finančný cieľ.
Ako stabilný je váš príjem?
Pri nestabilnom príjme môže byť dôležitejšia vyššia rezerva a menšia závislosť od predaja investícií.
Ako reagujete na pokles?
Teoretická ochota riskovať sa môže líšiť od správania pri reálnej strate v tisícoch eur.
Čas
Ako investičný horizont mení riziko?
Pri krátkom horizonte môže byť problémom aj dočasný pokles, pretože peniaze budete potrebovať skôr, než sa trh zotaví. Pri dlhom horizonte máte viac času, no stále nemáte záruku.
Čím je cieľ bližší a pevnejší, tým viac záleží na ochrane vytvorenej hodnoty.
Prečítať viac o investičnom horizonteDiverzifikácia
Ako možno riziko rozložiť?
Diverzifikácia znamená rozdeliť peniaze medzi viac investícií, regiónov, odvetví alebo druhov aktív. Znižuje závislosť od jednej firmy alebo jedného výsledku.
Diverzifikácia však neodstraňuje riziko poklesu celého trhu. Pomáha najmä obmedziť dopad problémov konkrétnej investície.
Postup
Ako si nastaviť primeranú mieru rizika?
Určite cieľ
Riziko by malo vychádzať z toho, na čo peniaze slúžia a kedy ich budete potrebovať.
Zhodnoťte rezervu
Čím slabšia je finančná rezerva, tým väčší problém môže predstavovať nutnosť predaja počas poklesu.
Nastavte horizont
Krátky a pevný horizont si spravidla vyžaduje inú mieru rizika než vzdialený cieľ.
Vyberte rozloženie investícií
Kombinácia rôznych aktív môže pomôcť prispôsobiť kolísanie vašej situácii.
Pripravte sa na pokles
Ešte pred investovaním si povedzte, ako budete reagovať pri poklese o 10, 20 alebo 30 percent.
Plán pravidelne kontrolujte
Riziko sa môže meniť spolu s vekom, príjmom, rodinnou situáciou a približujúcim sa cieľom.
Výpočet scenára
Výnos je iba jedna časť investičného plánu
Kalkulačka môže ukázať orientačný rast investície, no nemôže zaručiť rovnomerný vývoj. Skutočný trh môže mať obdobia rastu, poklesov aj dlhšej stagnácie.
Vyskúšajte viac scenárov
Porovnajte konzervatívnejší a optimistickejší odhad
Zmeňte očakávaný výnos a pozrite sa, ako rozdiel ovplyvní budúcu hodnotu aj kúpnu silu investície.
Najčastejšie chyby
Na čo si dať pri riziku pozor?
Zamieňanie kolísania za trvalú stratu
Krátkodobý pokles nemusí znamenať, že investícia je navždy stratená. Na druhej strane nie každá strata sa musí obnoviť.
Príliš vysoké riziko kvôli vyššiemu výnosu
Vyšší potenciálny výnos nie je bezplatný. Ak stratégiu pri poklese nevydržíte, môže byť pre vás nevhodná.
Príliš nízke riziko pri veľmi dlhom cieli
Nadmerná opatrnosť môže znamenať, že výsledok nestačí pokryť infláciu alebo dlhodobý cieľ.
Ignorovanie rezervy
Bez finančnej rezervy môžete byť nútení investície predať počas nevhodného obdobia.
Prílišná koncentrácia
Silná viera v jednu firmu alebo tému môže viesť k neprimerane veľkej strate.
Rozhodovanie podľa emócií
Panický predaj počas poklesu alebo nákup po prudkom raste môže poškodiť dlhodobý plán.
Zhrnutie
Čo si zapamätať o investičnom riziku?
Riziko znamená neistotu výsledku, kolísanie aj možnosť trvalej straty.
Vyšší potenciálny výnos býva spojený s vyššou neistotou, nie s garantovaným výsledkom.
Tolerancia rizika a finančná schopnosť znášať riziko sú dve odlišné veci.
Diverzifikácia pomáha rozložiť riziko, ale neodstraňuje pokles celého trhu.
Primerané riziko vychádza z cieľa, horizontu, rezervy a správania počas poklesov.