Akcie a dlhopisy: vlastníctvo, valuácia, výnos a riziko

Od základného rozdielu medzi vlastníkom a veriteľom až po valuáciu, výnos do splatnosti, duráciu, kreditné riziko a úlohu aktív v portfóliu.

vysvetliť rozdiel medzi akciou a dlhopisom

rozlíšiť cenu firmy od jej ekonomických výsledkov

chápať základné valuačné ukazovatele bez slepého používania

pochopiť výnos do splatnosti a vzťah ceny dlhopisu k sadzbám

rozumieť durácii a kreditnému riziku

priradiť akciám, dlhopisom a hotovosti úlohu v portfóliu

Lekcia 1 · 2 min

1. Akcia znamená vlastníctvo, nie sľúbený úrok

Akcionár sa podieľa na ekonomickom výsledku firmy, ale bez garancie výnosu.

Cena akcie odráža očakávania investorov o budúcich ziskoch, raste, riziku a úrokových sadzbách. Výnos môže prísť z rastu ceny aj dividend, no firma môže tiež strácať hodnotu.

Vlastníctvo jednej firmy vytvára špecifické riziko: zlé rozhodnutie manažmentu, konkurencia alebo technologická zmena môžu poškodiť jednu firmu omnoho viac než celý trh.

vlastníctvo
dividenda
očakávania
špecifické riziko

Rýchla kontrola

Čo predstavuje akcia?